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【对话】医疗健康领域,投资人看中的“价值”还有哪些

林国伟 2016-8-19 医疗健康 3,023 【对话】医疗健康领域,投资人看中的“价值”还有哪些已关闭评论 喜欢 (0)

以“变革驱动中国”为主题,8月15日~16日,2016中国投资年会在深圳举行。会上,仙瞳资本创始合伙人刘牧龙担当主持,中兴和创刘明宇、红杉资本陈鹏辉、华盖资本徐小林、云锋基金骆怡天、华医资本刘云、创丰资本张可,围绕移动医疗的投资到底是遍地黄金还是布满地雷、移动医疗的未来格局、医疗领域的资金流向等问题进行了讨论。

2016中国投资年会-医疗及健康服务专场

以下为对话内容:(活动家略有删减)

中兴和创合伙人 刘明宇

我们对政策有一种天生的敬畏感,现在医疗器械里、大的生物医药行业里,医改稍微大一点。互联网商业模式的创新,靠模式的创新可能一开始会有暂时领先,但长期看还是靠综合实力。所以我们给创业者的建议、我们自己的选择也好,我们首先看门槛,不管是技术门槛还是注册门槛;第二我们靠的是执行力,选的时候也要看执行力,能落地、接地气;第三要有很强的市场营运能力,市场运作包括对政策、趋势、技术的解读,还有综合能力。

 

红杉资本中国合伙人 陈鹏辉

精准医疗,过去一两年成为一个非常火热的话题,因为它比较火,所以市场上出现了大量精准医疗的公司,不管是做基因测序还是细胞治疗的,非常火热。魏泽西事件细胞治疗行业受到很大打击,但从长远和宏观角度看我们是两个观点,第一相信精准医疗是一个比较长期的,代表着医疗和医学风向发展和变革的趋势;第二作为一个投资机构,一定要有比较清醒的认识,市场上这些精准医疗的公司,我把它分成三类,一类是技术创新驱动的,二类是营销能力驱动的,三类完全是概念驱动的。作为一个投资机构、创业者,在看清楚精准医疗长期趋势的同时,对精准医疗的短期或者目前的行业的象,应该有清醒的认识。

 

华盖资本创始人 许小林

我生物医药、器械投的比较多,移动医疗投得最少。之所以投得最少,因为这几年这个行当很多公司看下来,确实估值在增长,但商业模式没有形成。我们投了一个医疗电商,还投了一个O2O做线上线下按摩的,它的盈利模式都没有最终跑出来。但现在市场给它的热点有点过了,现在很多公司的估值在20亿美金左右,按它的医疗属性来看根本不值这个钱。所以提醒大家还是要冷静一点。

2016中国投资年会-医疗及健康服务专场内容

云锋基金合伙人 骆怡天

移动医疗跨两大领域,既跨TMT也跨医疗,移动医疗在过去几年非常火非常热,不管是从切入点看还是从商业模式看,每个领域都有十几家到几十家企业甚至更多。这两年每个领域就剩那么一两家,行业已经从一个过热状态进入到行业周期比较往下走的位置。

 

商业模式上如果要说看好哪个、不看好哪个,现在为时过早。今天可能做得不错,一年两年后业态的变化、商业模式的变化,都会催生不同结果。可能我们现在针对医生服务的会多一些,怎么能够更好地服务和运用好医生的资源,是大家很看重的一个问题。纯2C的可能会有一些难度,因为移动医疗的一个问题或者说它的用户流量没有传统消费那么高。

 

华医资本创始合伙人 刘云

我理解刘总的意思是,目前国内医疗创新不够,但价格又很贵。其实对于海外的很多标的来说,至少我们目前手上的很多项目,包括很多欧美项目,稀释后的利润一般只是10倍左右,折算成PE差不多12倍左右。海外在技术上可能比我们国家领先30年,然后我们的价格比别人贵3倍,这样非常有意思的现象里,我们其实看到了大量海外并购机会。所以,境内境外的格局一定会因为平衡会被打破,更多企业、更多投资机构可能会关注海外的优质标的。

 

到现在我认为自己是一个移动医疗守望者,我们经过两年多的时间,移动医疗这个行业去掉了很多投机的性质和成分,现在移动医疗项目能够获得投资,投资者也更加理性,整个付费方的市场在逐渐形成。因为2C的付费方在形成,至少它的趋势还是值得我们去守候。所以,移动医疗应该是值得大家期待的。

 

创丰资本合伙人 张可

医疗行业有三大特点:高技术、高监管、信息高度不对称。很多人把很多钱投到移动医疗,但今天发现应该感觉是被政府忽悠的,实际上政策面没想象的放得那么厉害。移动医疗创新一旦你解决不了分级诊疗的难题,就很难做。而且三家大公司基本上就是做医保付费的三家,市值接近一千亿,这样一个大背景下,可以把机会关注到产品层面。产品层面短期内影响最大的,一个是两标制,一个是规范化管理。

 

以上是2016中国投资年会医疗及健康服务专场上嘉宾的部分对话内容。更多会议内容请点击:
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