摩根士丹利大区首席经济学家，中国首席经济学家论坛乔虹理事做客央视财经频道《交易时间》栏目解读宏观经济
乔虹（摩根士丹利大区首席经济学家）：如果从上个月数据来分析，宏观基本面我觉得一定程度上显示了一些经济回暖的迹象，但是总体来说，下行压力还是犹存。具体来讲，比如工业生产总价值的整体情况是回落比较大，但是大家也要看到基数作用，所以不能够一概而论，说这个情况就非常差，毕竟从10月和11月平均来看，我们觉得可能是有一个企稳的趋势，但是并不是特别稳定。
明年经济有望筑底回升
乔虹：对于宏观经济整个的走向，我觉得在政策这种灵活性增加的条件下，明年是很有希望筑底回升的，那么在2016可能迎来一个改革红利逐渐释放、让经济逐渐向好的一个过程，所以我对2015还是很有信心。
年内再次降准可能性较小
乔虹：我觉得到现在为止，其实从央行的角度来讲，降准如果再放到年前的话，有一定的障碍，那么这种压力就来自于：第一点，12月份是财政存款往外放的一个大月，主要是因为财政、花钱都是集中在年尾，如果在这个时候降准的方法，再释放大量的流动性的话可能有一个叠加效果，这个未必非常理想，第二点，也是考虑去年经济一个快速变化，有可能你在这个时候用一个非常强的一个杠杆，比如说用降息的方法来透露出来这样一个意图的话，有可能对于其它的市场有比较大的波动，也未必是它（央行）现在想要的。
无明确信号显示房地产已渡过最坏时期
乔虹：我觉得现在房地产的趋势还是属于逐渐开始企稳的状态，但是并不是非常的稳定，下行压力犹存，仍然还有一些不确定性。原因是这样子，就是说到10月份开始，我们也是因为基数作用等等多方面的影响，看到数据其实出现了一个强烈的反弹，其中包括开发商买地，包括一些中小的开发商，我们看到它的这种新开工的速度明显加快，但是这个在11月份就出现了明显的扭转。所以也是因为去年10月和11月份，和今年10月11月的情况相反，所以造成了我们到现在为止，并不是非常确定说，这个整个房地产的周期来看，最坏的时间已经过去，那么下一个阶段已经马上能够迎来一个投资的春天，我觉得到现在为止并没有这么明显的一个肯定的这样一个信号出现。所以下一个阶段就要取决于两个问题：一个如果从政策来讲，房地产行业政策会不会继续放松，比如说在税收方面，在限购或者限贷方面有没有进一步的放松；另外一个方面，其实是融资成本，如果说降息未来有可能会有降准，或者其它的一些定向的方式调控采取了以后，到底这个融资成本是向上，还是向下，这个对于开发商买地和建楼，对于老百姓进一步买房我觉得都有进一步的影响。