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【对话】投资之道:资本市场在想什么、风险防范、市场主导的方向

林国伟 2015-10-30 投资融资 2,978 【对话】投资之道:资本市场在想什么、风险防范、市场主导的方向已关闭评论 喜欢 (0)

在10月28日举行的2015中国(合肥)股权投资高峰论坛上,上海景林投资发展有限公司总裁高斌、安徽高新金通股权投资基金董事长薛荣年、鑫富越资产董事长兼总裁王国卫、兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏,在“安徽投资家:共话本土投资之道与术”对话环节,分享了其关于投资的观点。

2015中国(合肥)股权投资高峰论坛3_现场

2015中国(合肥)股权投资高峰论坛

王国卫:投资,要搞清楚资本市场在想什么

中国的证券市场已经在很大程度上,代表了某一个行业的发展趋势或者资金的流动趋势,这个趋势不管是做产业投资还是做实业运作,都要看一看资本市场在想什么。因为,这个市场不像以前的老八股很少,现在沪深交易所28000多家,新三板3800家,有一定的代表性。

在中国转型过程中,需要一批估值贵的行业或企业引领更多的资金进入否则大家都卖不出价钱,都不是这个方向,哪里有资金进来。从目前市场的观察看,健康中国、美丽中国都是比较好的投资方向。原来很好过的一些企业或者行业现在就比较难过,交通运输、电力、煤炭、水泥等这些传统的比较赚钱的行业,现在新的资本进入比较少。

不管做企业还是做管理岗位,每天还应该对证券市场有所关注,不见得去炒股,但是要看看资金在想什么。

 

张训苏:股权投资抓住机会的同事,要防范结构性、系统性风险

经济问题的三大成因:总体性繁荣;政治压力;经营家贪婪。这些因素都会在未来不断地点击,在未来的发展当中都会累积出现。

现在中短期不必过分担忧,中长期很忧虑。过了十年、二十年,一场大的类似于日本九十年代的危机,可能很难避免。中短期的数据包括最新的铁路周转负增长,7月份用电和汽车产销负增长等悲观的一面。中长期很忧虑,几乎保持6.5-7%的增长。

中低速增长是非常好的事情,现在大家享受了收益,包括矿产价格、油价,还有对经济利好股市的一个方面。对100多年来发达资本市场和不发达资本市场研究发现,中低速合理的增速对股市最好,涨的最高,这不是衰退。

结构风险和结构机会都非常大。全国性、区域性市场,香港或美国一块钱以上的股票占44%,也就是说我们做股权投资将来一筹都不剩,现在都是20、30甚至40倍,未来几年可能会有大风险突然出现。我们现在比较狂热,狂热当中,大家既要抓住机会,又要防范结构性风险,但系统性风险问题更大。

 

高斌:可以预见,两年之内很有可能见到零利率

我们创收的三架马车,消费、投资、进出口:消费一直是疲软,CPI增速下降,PPI是连续40个月在负增长;投资,固定资产投资一直在下滑,增速跟去年同比下降了百分之十几;进出口也是疲软。

我们可以预见,两年之内很有可能见到零利率。这个情况下,一方面资产化,经济下行后,落地资产很少;另一方面资金比较多,就必然出现波动性,一看到好资产大家都扑上去,一看不好都撤,所以导致大的振荡。当然经济也有亮点,就是高就业,我们保持在7%的增长率,实际上是好的亮点,但大家也认识到下行压力是很大的。

 

薛荣年:自主创业的方向要顺着市场走

只有不好的企业,没有不好的行业,无论做经济还是其他行业,行业的起伏都是来来回回的。

从行业角度说,还有一个趋势性的问题,就是大的经济形势李克强总理讲的“大众创业、万众创新”。过去大家习惯讲的投资、出口、消费,目前还有人口、科技。

现在提“大众创业、万众创新”,是因为现在有大量富余的人才,都走出国企进行自主创业,自主创业就是产业化结构,自主出来创业的人绝对不会去做那些落后的产能或者一些夕阳产业。房地产老板、煤老板、矿老板在刚开始的阶段比较有吸引力,现在大家创业的都是一些科技型的企业和互联网企业。

创业在行业的选择上,要顺着市场去走,而不是自己在家里设计什么样的条条框框,要搞清楚市场主导的方向。

以上是嘉宾关于投资的言论,内容来自于投资界,如有任何疑问,请联系小编微信:hdjkefu。

 

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